中生聯合是南京中生聯合股份有限公司- H股 03332的品牌。
　　南京中生聯合股份有限公司- H股 03332

　　公司概括

　　集團主席 桂平湖

　　發行股本(股) 227M

　　面值幣種 人民幣

　　股票面值 0.1

　　公司業務 集團是一家快速成長的營養膳食補充劑零售商，耕耘于中國龐大而增長迅猛的營養膳食補充劑行業。

　　全年業績:

　　受益于集團的競爭優勢及中國有利的經濟和行業發展趨勢，集團近年來實現迅速增長。2010年至2012年，集團的營業額由人民幣66.9百萬元增加至人民幣150.4百萬元，集團的純利由人民幣15.8百萬元增加至人民幣57.2百萬元，復合年增長率分別為49.9%及90.3%，超出中國營養膳食補充劑行業于同期所產生的收入總額17.3%的復合年增長率。集團的營業額由截至2012年6月30日止六個月的人民幣64.8百萬元增加32.7%至截至2013年6月30日止六個月的人民幣86.0百萬元，同期的純利則由人民幣26.2百萬元增加13.4%至人民幣29.7百萬元。

　　業務回顧：

　　概覽

　　根據南方醫藥經濟研究所的資料，中國營養膳食補充劑行業2012年的市場規模超過人民幣5,800億元。集團制造并透過中國一二線城市的自營零售店銷售集團兩個主要品牌中生及康培爾旗下的優質及安全的營養膳食補充劑，而集團部分主要產品躋身中國有關產品類別的暢銷產品之列。

　　集團已采用以品牌建設為重點的專賣店商業模式，根據該模式，集團透過集中管理系統管理集團所有的零售店，通過該系統，集團有關客戶服務、營銷策略、業務發展及財務管理的政策均由集團總部制定并由各自營零售店按統一一致的基準執行。憑藉集團以品牌建設為重點的專賣店商業模式，集團能夠提升品牌形象，并有效地向客戶提供全面的營養膳食補充劑和個性化健康解決方案選擇。于2013年6月30日，集團以兩個品牌中生及康培爾在中國的一線及二線城市（主要集中于中國最富裕的兩個地區江蘇省及浙江省）合共經營49家自營零售店。出于戰略意義考慮，集團的自營零售店開設于目標市場的人口集中地區，富裕人士、中高層收入家庭、老年人及處于亞健康狀態的群眾為集團的目標客戶。在過去數年內，集團發現并把握市場機遇，在中國領先競爭對手成功研發并推出多款產品，因乘著先驅者的優勢，集團部分暢銷產品在中國同類產品中占據市場領先地位。根據南方醫藥經濟研究所的資料，按2012年的銷售收入計，集團的輔酶Q10片╱膠囊占中國輔酶Q10產品最大的市場份額，市場占有率為67.1%，相當于同年第二大運營商的7.1倍。集團亦是中國為數不多，提供橄欖葉提取液、奶薊草膠囊及鴯鶓油膠囊，或主要成分及配方與該等產品相似的產品的公司。

　　自2001年以來，集團開始供應中生系列產品，此營養膳食補充劑產品線于中國研發及制造且專門為中老年消費者設計。繼中生系列產品獲得成功之后，集團于2009年推出康培爾系列產品，此營養膳食補充劑產品線于澳大利亞研發及進口。隨著近年來食品安全問題在中國備受關注，集團預期消費者對進口、高品質營養膳食補充劑的需求將會增加，通過此產品線，集團力爭擴張中國的目標客戶群，尤其是年輕及富裕客戶。除集團擬透過兩條產品線鎖定的特定客戶群外，集團相信，集團的潛在客戶亦包括有健康意識或處于亞健康狀態的人士。集團目前合共擁有27項國家食品藥品監督管理總局簽發的保健食品批文，該等批文代表著中國就營養膳食補充劑設定的最高產品及監管標準。集團目前正申請另外10項保健食品批文。

　　截至2013年6月30日，集團供應的產品包括：

　　．中生系列：包括以集團的中生、科大及桂氏品牌于中國研發及制造的14款營養膳食補充劑，其中10款獲國家食品藥品監督管理總局批準為保健食品；及

　　．康培爾系列：包括集團的康培爾、Conbair、及CoKanga品牌下的24款營養膳食補充劑，其中23款及1款分別于澳大利亞及新西蘭制造及進口。

　　憑藉集團深入的行業及營運經驗，集團已成功將集團以品牌建設為重點的專賣店商業模式由江蘇省南京市總部復制至中國其他區域。截至2013年6月30日，集團專注品牌建設的零售網絡覆蓋中國8個省份及直轄市的25個城市，其中包括：

　　．以集團的中生品牌經營的35家自營零售店，包括20家專賣店、13個地區銷售中心及2個百貨公司專柜，藉此集團銷售中生系列產品以及精選康培爾系列產品；及

　　．以集團的康培爾品牌經營的14家自營零售店，均位于高檔購物中心，藉此集團銷售康培爾系列產品。

　　除自營零售店外，集團現時有一名經銷商僅在上海獨家營銷及銷售集團的中生及康培爾系列產品。于2013年5月，集團亦開始經營集團的網上購物平臺（網址：http://conbair.tmall.com），銷售集團的康培爾系列產品。

　　結合集團自有的生產設施以及第三方制造能力，集團在維持靈活運營的同時降低固定成本，藉此，集團亦能夠迅速回應不斷演變的行業趨勢和客戶需求，推出數量、規格及包裝配置各異的產品。目前，集團絕大部分中生系列產品在江蘇省南京市集團自有的生產設施內制造，而所有康培爾系列產品均由澳大利亞或新西蘭第三方制造商生產。作為集團進一步加強產品品質及安全控制所作努力一部分，集團現正擴充內部生產能力，新增一條生產線生產中國制造的軟膠囊劑、罐裝粉劑及迷你瓶裝飲料等形式的營養膳食補充劑，以減少集團對中國第三方制造商的生產外包。短期內，集團擬繼續將康培爾系列產品的生產外判給澳大利亞及新西蘭的第三方制造商。

　　業務展望:

　　集團計劃成為中國領先的營養膳食補充劑供應商，供應全方位的健康相關產品及解決方案。為達致此目標，集團計劃實施以下策略：

　　進一步擴張中生及康培爾銷售網絡以擴大地域及目標客戶覆蓋面

　　集團計劃在新市場及現有市場進一步復制自營零售店，以鞏固集團的市場地位及踏足新地理區域。在開拓新市場時，集團計劃考慮（其中包括）當地消費者的購買力及消費水平、當地人口特征以及當地營養膳食補充劑市場的競爭格局，并針對不同城市及區域的消費水平及消費習慣，設立適當形式的自營零售店。集團短期內的目標區域主要包括中國一線城市、省會及富庶的二線城市。由于產品定位策略及目標消費群體不同，集團計劃采取不同的措施以提升來自這兩個銷售連鎖的營業額：

　　．中生銷售連鎖：集團計劃在短期內專注現有中生零售店的同店銷售增長，集團相信，此舉將得到預期行業增長、集團計劃將采取的營銷及品牌建設措施以及日后產品引入的支持。集團亦力爭于2014年年底前將中生零售店數目擴大至45家，并可能于2015年及2016年動用部分全球發售所得款項新開不少于20家中生零售店，惟視乎屆時市況而定。各新中生零售店（假設店面面積為約80平方米）的平均投資額為人民幣410,000元，平均回收期為約五個月。

　　為避免集團目標區域市場過度飽和及基于集團的現時估計，集團擬于北京、上海、廣州及深圳等一線城市各開設不超過四家中生零售店、于中國各目標省會及其他直轄市開設不超過三家中生零售店及于中國其他目標城市各開設不超過兩家中生零售店。下表載列集團中生零售店于2014年至2016年期間的擴張計劃明細，乃基于集團當前的預期編制，惟視乎屆時市況而定。

　　．康培爾銷售連鎖：集團計劃于2014年年底前將康培爾零售店數目擴大至72家，并可能于2015年及2016年動用部分全球發售所得款項新開不少于80家康培爾零售店，惟視乎屆時市況而定。各新康培爾零售店（假設店面面積為約30平方米）的平均投資額為人民幣220,000元，平均回收期為約四個月。此外，集團計劃投入更多資源開發集團于2013年5月開始營運的康培爾網店（http://conbair.tmall.com），以提高透過該新平臺所得的銷售額。通過集團的康培爾網店，集團預期將自中國高速增長的電子商務業務中受益。

　　為避免集團目標區域市場過度飽和及基于集團的現時估計，集團擬于北京、上海、廣州及深圳等一線城市各開設不超過八家康培爾零售店、于中國各目標省會及其他直轄市開設不超過四家康培爾零售店及于中國其他目標城市各開設不超過兩家康培爾零售店。下表載列集團康培爾零售店于2014年至2016年期間的擴張計劃明細，乃基于集團當前的預期編制，惟視乎屆時市況而定。

　　提升集團的品牌知名度，吸引新客戶

　　集團日后將專注于推廣核心品牌中生及康培爾，重點將其打造為優質安全的營養膳食補充劑品牌，切合集團客戶追求健康生活方式的所需。為達致該等目標，集團計劃作出以下努力：

　　．提升集團的研發能力：集團計劃在目前位于江蘇省南京市的生產基地建立一個研發測試中心，以支持集團的日常研發活動以及原材料及成品測試。集團擬于研發測試中心設立三個研究室，包括質量研究室、工藝研究室及天然植物提取研究室。預期質量研究室將會配備進行毒性及穩定性分析及測試的機器，以便改進產品質量及評估集團產品的貨架期及儲存標準。工藝研究室將就片劑、軟膠囊及硬膠囊劑、粉劑以及迷你瓶裝飲料形式產品的制造技術展開研究，務求升級現有技術及支持制造新形式的產品。天然植物提取研究室將配備提取、蒸發、分離及干燥機器，以便令集團得以提取天然植物成分并于產品開發階段開展對該等提取物的質量分析。集團亦打算成立資訊及物流控制中心，以確保及時收集及準確分析消費者喜好以及市場趨勢，并確保產品從構想、產品研發、測試及試產到最終及時上架售予客戶的流程順暢。集團計劃在未來三年內將研發團隊由截至2013年6月30日的9名雇員擴大至30名左右，并繼續與中國研究機構合作進行新產品研發；

　　．本著對產品安全性的高度重視，擴大產能以減少對第三方制造商的生產外包：為補充集團的現有產能及支援集團不斷演變及多樣化的產品組合，集團目前正在位于江蘇省南京市的生產基地建設一條新的生產線。新生產線預期將于2015年年底前竣工，屆時將令集團能夠制造軟膠囊劑、罐裝粉劑及迷你瓶裝飲料等新形式的營養膳食補充劑（而集團目前并無此生產能力），設計年產能分別為800,000劑、650,000劑及2,000,000劑。于該新生產線竣工時，集團將可以生產硬膠囊劑、軟膠囊劑、茶包、粉劑、罐裝粉劑及迷你瓶裝飲料形式的營養膳食補充劑。有關集團計劃不久將以軟膠囊劑、罐裝粉劑及迷你瓶裝飲料等形式供應的中生系列產品的備選產品，及

　　．投入更多資源至廣告及其他營銷工作方面：集團計劃加大在全國范圍的電視網絡、報章、雜志、互聯網及其他擁有更廣地域覆蓋面的媒介上的市場推廣力度，以提升集團在新客戶中的品牌知名度。此外，集團計劃設計與產品推廣及品牌建設策略吻合的營銷活動，并透過大量統一的培訓課程，確保集團的銷售人員貫徹執行有關策略。

　　繼續改善客戶服務，維持高水準的客戶滿意度并吸引新客戶

　　集團相信，優質的客戶服務對吸引新客戶及挽留現有客戶以取得回頭客業務至關重要。集團計劃繼續向集團的銷售代表及客戶服務員工提供內部及外部培訓課程，培訓內容涵蓋一般健康知識、營養膳食補充劑市場趨勢、集團的企業文化、有關集團產品的資料及銷售技巧。透過這些培訓課程，集團預期日后具備公共營養師國家職業資格證的雇員人數將繼續增加并于2014年年底達到200名雇員。此外，集團計劃透過定期升級技術改進集團的集中客戶服務資料庫的效率及功能，以確保其將支持集團日益擴大的客戶基礎，因而令集團能夠向客戶提供個性化服務。此外，通過為兩個客戶忠誠度計劃的會員設計獨家營銷活動并通過面談、調查及客服熱線對集團為他們提供的服務作出評估，集團力求提升對會員的服務。

　　尋求研發具有高增長潛力的新產品，以優化及擴大產品供應的多樣性

　　集團尋求持續推出具有高增長潛力的新產品，以提升集團的盈利能力。集團相信，通過強大的產品補給線，集團將能夠繼續豐富及拓寬產品組合的多樣性。此等產品補給線主要包括經國家食品藥品監督管理總局批準的5款維生素產品、集團計劃于2016年前開發的25款中生備選產品、集團正在申請進口國家食品藥品監督管理總局保健食品批文的7款康培爾系列產品以及集團計劃于近期推出的若干其他康培爾系列產品。集團亦計劃不時推出與集團現有產品供應形成互補且具有較大交叉銷售潛力并與集團品牌形象及產品定位相吻合的新產品。此外，集團計劃密切留意營養膳食補充劑行業發展成熟的國家（尤其是澳大利亞）的市場趨勢，并分析這些趨勢以將新的備選產品及構思引入中國。

　　物色具吸引力的投資及收購機會

　　隨著中國營養膳食補充劑行業的持續發展，以及近年來越來越多合并，集團預期將持績涌現投資及收購良機。集團計劃投入資源物色投資及收購機會，包括但不限于與擴大零售網絡、提高研發能力及供應鏈的垂直整合、制造流程及集團業務營運其他方面相關的機會，以進一步鞏固并提升集團的市場地位。在厘定是否進行投資或收購時，集團會考慮多重因素，包括營養膳食補充劑行業的預期增長、集團的管理及財務資源及與集團當前業務的潛在協同效應。

　　
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